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Celesio Risiko weiterer Abschreibungen und Preisrückgänge
12.10.2011
Nomura Equity Research
London (aktiencheck.de AG) - Martin Brunninger, Analyst von Nomura Equity Research, stuft die Aktie von Celesio (ISIN DE000CLS1001 / WKN CLS100) von "reduce" auf "neutral" herauf.
Der Markt scheine inzwischen einen Großteil der in den kommenden Jahren zu erwartenden schlechten Nachrichten in den Celesio-Aktienkurs eingepreist zu haben. Von diesem Punkt aus sehe man bei Nomura Equity Research nur geringes weiteres Abwärtspotenzial für die Aktie. Die Aktienkursdynamik könnte durch eine Reihe von Katalysatoren angetrieben werden. Dabei seien der Trend zur Liberalisierung des Apothekenmarktes und die Präsentation der Strategie durch den neuen CEO bei Bekanntgabe der Quartalszahlen die wichtigsten Faktoren.
Die EPS-Prognose für die Jahre 2011 und 2012 werde von 1,41 EUR auf 1,30 EUR und von 1,44 EUR auf 1,39 EUR reduziert. Daraus ergebe sich für die Celesio-Aktie ein KGV von 8,0 bzw. 7,4. Die Aktie sei damit zwar nicht hoch bewertet, allerdings bestehe das Risiko weiterer Abschreibungen und Preissenkungen. Ferner könnte es im Pharma-Großhandel zu einem Margendruck kommen. Das Kursziel werde auf Sicht von zwölf Monaten von 14,00 EUR auf 13,00 EUR reduziert.
Vor diesem Hintergrund vergeben die Analysten von Nomura Equity Research nun das Rating "neutral" für die Aktie von Celesio. (Analyse vom 12.10.11) (12.10.2011/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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